Resort skarbu utworzył Polski Holding Farmaceutyczny w kwietniu 2004 r. W jego skład weszły trzy państwowe Polfy: Warszawa, Pabianice i Tarchomin. Holding miał wcielać w życie rządową strategię dla przemysłu farmaceutycznego do 2008 r., m.in. oferując tanie leki, przyczyniając się do zmniejszenia importu i uruchamiając produkcję w Polsce nowej generacji preparatów generycznych (odtwórczych). Większość z tych zamierzeń została na papierze. Każda ze spółek zależnych realizowała swoje cele, a jednocześnie w ich zarządach, podobnie jak w samym holdingu, trwała prawdziwa karuzela personalna. Ostatnie dwa i pół roku to aż 16 zmian we władzach PHF.